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老师,帮我看下这道题,谢谢 已知:销售收入1500 税后利润150 股利90 股东权益1400(200万股,每股面值1元) 股票市价15 权益乘数2 股利增长率4.48% 权益资本成本7.61% 若甲公司2019年的每股资本支出为0.6元,每股折旧与摊销0.4元,该年比上年经营营运资本每股增加0.2元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变,计算该公司每股股权价值

2021-07-23 21:01
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

免费咨询老师(3分钟内极速解答)
2021-07-23 21:46

同学你好! 这个先求每股股权现金流量,再把现金流量折现得到每股股权价值

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齐红老师 解答 2021-07-23 21:47

股权现金流=净利润-所有者权益的增加

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齐红老师 解答 2021-07-23 21:59

净利润等于150*(1%2b4.48%)=156.72 每股净利润=156.72/200=0.7836 要求所有者权益的增加,先求净经营资产的增加 净经营资产增加=经营营运资本增加%2b净经营性长期资产增加=0.2%2b(0.6-0.4)=0.4 根据权益乘数,得出所有者权益增加为0.2 每股股权现金流量=0.7836-0.2=0.5836 每股股权价值=0.5836/(7.61%-4.48%)=18.65元/股

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快账用户1550 追问 2021-07-23 22:09

老师为什么不能直接用这个公式呢 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营性营运资本的增加-资本支出

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快账用户1550 追问 2021-07-23 22:10

实体现金流=150/200+0.4-0.2-0.6= 0.35

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齐红老师 解答 2021-07-23 22:42

题目要算的是每股股权价值,不是要算实体价值,算实体现金流还要减去债务现金流才是股权现金流,但是题目没有告诉债务现金流,所以不能通过实体现金流求出股权现金流

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快账用户1550 追问 2021-07-24 09:32

好的,谢谢老师

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齐红老师 解答 2021-07-24 10:37

不客气哈,满意请给好评哦,谢谢你!

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相关问题讨论
同学你好! 这个先求每股股权现金流量,再把现金流量折现得到每股股权价值
2021-07-23
您好,计算过程如下 1. 资产总额=400*1.5=600 负债总额=600-400=200 产权比例=200/400=0.4 2. 息税前利润=(10-6)*100-200=200 净利润=(200-200*6%)*(1-25%)=141 每股收益=141/40=3.525 每股股利=60/40=1.5 股利支付率=60/40/3.525=42.55% 3. 股利增长模型资本成本=1.5*(1+20%)/40+20%=24.5% 资本资产定价模型=5%+2*(13%-5%)=21%
2022-04-10
内容较多,稍后奉上完整答案
2022-04-10
内容较多,稍后奉上完整答案
2022-04-10
你好! 解:第一步,计算公司高速成长期股权现金流量 FCF=净收益-(资本性支出-折旧)(1-负债率)-营运资本增量(1-负债率) FCF2009=3.1×(1 30%)-(1-0.6)×(1 30%)(1-60%)-[12.4×20%×(1 30%)-12.4×20%]×(1-60%) =3.52(元) FCF2010=4.58 FCF2011=5.96 FCF2012=7.74 FCF2013=10.06 高速成长期的股权资本成本:r=7.5% 1.3×5%=14% 公司高速成长期股权现金流量的现值=3.09 3.52 4.02 4.58 5.22=20.43(元) FCF2014=净收益-(资本性支出-折旧)(1-负债率)-营运资本增量(1-负债率) =11.51×(1 6%)12.4×20%×(1 30%)4×30×6% =12.2-0.637=11.56 稳定增长期的股权资本成本:r=7.5% 1×5%=12.5% 稳定期的现值=11.56/(12.5-6%)(1 14%)5=92.48 公司股权自由现金流量现值总和=(20.43 92.48) ×3000=338 730(万元)
2023-04-02
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