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假设投资者可以在一级市场无限量认购新发行的无风险国债，该债券面值10000元，期限为5年，且每满一年支付800元利息，到期时还支付持有人面值，发行价格等于面值。投资者也可以在二级市场从另一个投资者手中购买另一种还有5年到期、面值为10000元的无风险国债，该债券未来5年每满一年支付利息600元，到期还支付持有人面值，那么这个债券的交易价格将会是多少？

2024-12-23 14:40
答疑老师

齐红老师

职称：注册会计师；财税讲师

免费咨询老师（3分钟内极速解答）
2024-12-23 14:41

1. 首先明确第一种国债的信息： - 第一种国债面值F = 10000元，期限n = 5年，每年利息C_1=800元，发行价格P_1 = 10000元。根据债券定价公式，其到期收益率y满足P_1=\sum_{t = 1}^{n}\frac{C_1}{(1 + y)^{t}}+\frac{F}{(1 + y)^{n}}，将P_1 = 10000、C_1 = 800、n = 5、F = 10000代入，因为P_1=F，且每年利息固定，所以可以直接得出其到期收益率y = 8\%。 2. 然后计算第二种国债的交易价格： - 第二种国债面值F = 10000元，期限n = 5年，每年利息C_2 = 600元，由于两种债券都是无风险国债，所以到期收益率相同，都为y = 8\%。 - 根据债券定价公式P_2=\sum_{t = 1}^{n}\frac{C_2}{(1 + y)^{t}}+\frac{F}{(1 + y)^{n}}，将C_2 = 600、y = 8\%、n = 5、F = 10000代入可得： \begin{align*} P_2&=600\times\frac{1-(1 + 8\%)^{-5}}{8\%}+\frac{10000}{(1 + 8\%)^{5}}\\ &=600\times\frac{1 - 0.680583}{0.08}+\frac{10000}{1.469328}\\ &=600\times\frac{0.319417}{0.08}+6805.83\\ &=600\times3.992713+6805.83\\ &=2395.63+6805.83\\ &=9201.46（元） \end{align*} 所以第二种债券的交易价格将会是9201.46元。

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您好，您可以先根据第一个债券计算得出债券的无风险利率，然后已经该无风险利率对第二种债券的现金流进行折现，则可以得到第二种债券的价格
2023-06-18
1. 首先明确第一种国债的信息： - 第一种国债面值F = 10000元，期限n = 5年，每年利息C_1=800元，发行价格P_1 = 10000元。根据债券定价公式，其到期收益率y满足P_1=\sum_{t = 1}^{n}\frac{C_1}{(1 + y)^{t}}+\frac{F}{(1 + y)^{n}}，将P_1 = 10000、C_1 = 800、n = 5、F = 10000代入，因为P_1=F，且每年利息固定，所以可以直接得出其到期收益率y = 8\%。 2. 然后计算第二种国债的交易价格： - 第二种国债面值F = 10000元，期限n = 5年，每年利息C_2 = 600元，由于两种债券都是无风险国债，所以到期收益率相同，都为y = 8\%。 - 根据债券定价公式P_2=\sum_{t = 1}^{n}\frac{C_2}{(1 + y)^{t}}+\frac{F}{(1 + y)^{n}}，将C_2 = 600、y = 8\%、n = 5、F = 10000代入可得： \begin{align*} P_2&=600\times\frac{1-(1 + 8\%)^{-5}}{8\%}+\frac{10000}{(1 + 8\%)^{5}}\\ &=600\times\frac{1 - 0.680583}{0.08}+\frac{10000}{1.469328}\\ &=600\times\frac{0.319417}{0.08}+6805.83\\ &=600\times3.992713+6805.83\\ &=2395.63+6805.83\\ &=9201.46（元） \end{align*} 所以第二种债券的交易价格将会是9201.46元。
2024-12-23
1. 950=1000*8%*（P/A，i，5）+1000*（P/F，i，5） 利用插值法求出i即可 2. 950= 1000*8%*（P/A，i，3）+995*（P/F，i，3） 利用插值法求出i
2022-04-21
你计算一下1200=1000*6%*(P/A,i,5)+60（P/F,i,5），内插法，你求i
2022-05-02
同学，你好 平价债券票面利率=内部收益率
2021-07-21
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