老师好， 1如何理解: 不同风险偏好投资者的投资都是无风险资产和最佳风险资产组合的组合” 2.资本市场线怎么来的？
同学您好，针对问题1，如果对于风险偏好者他可能不会投资于无风险资产，但是会以无风险利率借入款项投资于风险资产，所以其实质上还是风险资产和无风险资产的投资组合，只是无风险资产的投资比重为负数而已。针对问题2，资本市场线，无风险资产与风险资产组合的二次有效组合，通过画图，从无风险资产的收益率（Y轴的Rf）开始，做有效边界的切线，切点为M，该直线被称为 资本市场线。因此，资本市场线描述的是风险资产和无风险资产构成的有效投资组合期望收益（R）与风险（σ）间的关系，即R=Rf%2B（RM-Rf）/σM×σ
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资本市场线揭示出持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和期望报酬率的权衡关系。斜率代表风险的市场价格，表示当标准差增长某一幅度时相应要求的报酬率的增长幅度。在M点的左侧，将同时持有无风险资产和风险资产组合；在M点的右侧，将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。 斜率代表风险的市场价格怎么，怎么理解？斜率不应该是（Rm-Rf）/组合标准差吗?
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资本市场线上的点Q表示投资于风险组合的资金占自有资金的比例 1-Q是投资于无风险资产的比例 Q小于1 同时持有风险组合+无风险资产 Q大于1 仅持有风险组合 Q大于1 1-Q不就是负数了嘛 1-Q又表示投资于无风险的比例 那这是不是表示所有的钱全买了风险资产 没有买无风险资产的意思 ？
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我不懂这个，第十题里面的a选项不同风险偏好，投资者的投资都是这两个的组合，那如果说我只投资无风险资产，或者说只投资最佳风险资产组合呢？
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老师好， 1如何理解: 不同风险偏好投资者的投资都是无风险资产和最佳风险资产组合的组合” 2.资本市场线怎么来的？
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老师好， 我记得老师讲课时，说资本市场线是无风险资产与M点（最佳市场组合）的再组合，无风险资产本来就没有风险，M点又是完全分散了非系统风险了的（只剩系统风险），那么，它们的再组合应该就只剩系统风险了呀。为什么还说，资本市场线是测度总体风险的呢？
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资本市场线的推导过程图
各风险资产形成的机会集的区域，是风险资产组合。而机会集和无风险资产的切点，是最佳风险资产组合M，l而无风险资产又和这个点再组合，怎么理解，与一个点怎么组合？
无风险资产与这个切点形成的直线就是资本市场线
老师，帮看下这题。草稿是我算的，每期还616.45，扣掉每期还的利息，剩下就是还得本金，可是4日已还得相加跟解析不一样，我觉得我的思路没有问题啊
已知现值 求年金 做现金流量的题目 初学一定要画图理解 光写式子 很难理解
所以答案的意思是 现值除以年金现值系数 得出的616.45