某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案须投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入4000元。5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另须垫支营运资金3000元。假定所得税税率25%,资本成本率12％。要求：（1）计算两方案的每年净现金流量；（2）计算两方案的静态投资回收期；（3）计算两方案的净现值、现值指数和内含报酬率（用EXCEL)；（4）做出方案决策。

你好，这道题计算量很大，请耐心等待一下，老师会按顺序解答。

2021-12-13

你好，这道题计算量很大，请耐心等待一下，老师会按顺序解答。

2021-12-13

你看一下图片参考一下

2022-04-27

甲方案1-5年现金净流量=(15000-5000)*(1-40%)%2B20000/5*40%=7600；乙方案现金净流量：第1年=(17000-5000)*(1-40%)%2B（30000-4000）/5*40%=9280；第2年=(17000-5200)*(1-40%)%2B（30000-4000）/5*40%=9160；第3年=(17000-5400)*(1-40%)%2B（30000-4000）/5*40%=9040；第4年=(17000-5600)*(1-40%)%2B（30000-4000）/5*40%=8920；第5年=(17000-5800)*(1-40%)%2B（30000-4000）/5*40%%2B3000%2B4000=15800。净现值：甲方案=7600*3.6048-20000=7396.48，乙方案=9280*0.8929%2B9160*0.7972%2B9040*0.7118%2B8920*0.6355%2B15800*0.5674-30000-3000=3656.72。应采用甲方案

2022-06-09

同学您好，(1）甲方案，第1年年初净现金流量NCFO=-20000 (元) 折旧=20000/5=4000(元) 第1年年未至第5年年末的净现金流量NCF1—5= (15000-5000-4000)* (1-25%)%2B4000=8500(元) 第1年年末至第5年年末的净现金流量的现值P=8500*(P/A，12%，5) =8500*3.6048=30640.8(元) 所以甲方案的现值指数=30640.8/20000=1.53 乙方案，第1年年初的净现金流量NCFO=-30000-3000=-33000(元)折旧=(30000-4000)/5=5200(元) 第1年年末的净现金流量NCF1= (17000-5000-5200)* (1-25%) %2B5200=10300(元) 第2年年末的净现金流量NCF2= (17000-5000-5200-200)* (1-25%)%2B5200=10150(元) 第3年年末的净现金流量NCF3= (17000-5000-5200-200*2)* (1-25%)%2B5200=10000(元) 第4年年末的净现金流量NCF4= (17000-5000-5200-200*3)* (1-25%)%2B5200=9850(元) 第5年年末的净现金流量NCFS= (17000-5000-5200-200*4)* (1-25%)%2B5200%2B4000%2B3000=16700 (元) 乙方案现值指数的计算因此乙方案第1至第5年年末净现金流量的现值: P=10300*(P/F，12%，1) %2B10150*(P/F，12%，2)%2B10000* (P/F，12%，3) %2B9850* (P/F，12%，4) %2B16700*(P/F，12%，5) =10300*0.8929%2B10150*0.7972%2B10000*7118%2B9850*0.6355%2B16700*0.5674=40141.71(元) 所以乙方案的现值指数=40141.71/33000=1.22 (2)由于甲方案的现值指数1.53>乙方案的现值指数1.22，所以应选择甲方案

2022-11-29

齐红老师解答 2021-12-13 15:27

（1）甲方案年折旧抵税=20000/5*0.25=1000元 0时点现金净流量=-20000元第1年-第5年=(15000-5000)*0.75%2B1000=8500元静态回收期=20000/8500=2.35年净现值=-20000%2B8500*3.6048=10640.8元现值指数=(10640.8%2B20000)/20000=1.53 （2）乙方案年折旧抵税=(30000-4000)/5*0.25=1300元 0时点现金净流量=-30000-3000=-33000元第1年=(17000-5000)*0.75%2B1300=10300元第2年=(17000-5000-200)*0.75%2B1300=10150元第3年=(17000-5000-200*2)*0.75%2B1300=10000元第4年=(17000-5000-200*3)*0.75%2B1300=9850元第5年=(17000-5000-200*4)*0.75%2B1300%2B4000%2B3000=16700元净现值=-33000%2B10300/1.12%2B10150/1.12^2%2B10000/1.12^3%2B9850/1.12^4%2B16700/1=14365.60元现值指数=(14365.60%2B33000)/33000=1.44 静态回收期=3%2B(33000-10300-10150-10000)/9850=3.26年（3）比较：选择净现值大的/现值指数高的内含报酬率的计算设为r,将净现值计算的公式代入=0，插值法求解即可

齐红老师解答 2021-12-13 15:28

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