老师，您好，贝塔系数小于1，该报酬率浮动程度小于市场组合，那系统性风险也小于市场组合，这有什么联系吗？

因此，β系数只衡量系统风险，

报酬率浮动程度小于市场组合，那系统性风险也小于市场组合，这有什么联系吗？

这段话怎么理解老师

老师的理解是 先从资本资产定价模型，同时也是必要报酬率 Ri＝Rf＋β×（Rm－Rf） 　　式中：Ri是第i个证券或第i个证券组合的必要报酬率；Rf是无风险报酬率（通常以国库券的报酬率表示）；Rm是平均股票的必要报酬率（指β＝1的股票的必要报酬率，也是指包括所有股票的组合即市场组合的必要报酬率）。在均衡状态下，（Rm－Rf）是投资者为补偿承担超过无风险报酬的平均风险而要求的额外收益，即风险价格。 贝塔小于1 报酬率浮动程度小于市场组合，那系统性风险也小于市场组合， 这里报酬率里面是包含有贝塔，贝塔又是衡量系统风险

老师您好，什么是波动幅度

老师的理解是 上下变动的幅度大小

老师您好，为什么同方向同比例变动，系统风险就等于市场组合风险，举一个例子就可以了，如果系统性风险和市场风险不一样，就算同比例变动，还能一样吗

市场组合的β＝1：市场组合的风险代表市场平均风险水平或平均系统风险水平。

对某资产（或资产组合）来说： β＝1 该资产的收益率与市场平均收益率同方向、同比例的变化，即该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致

个别资产的β＝1与市场组合的β＝1 相同 自然就是该资产的收益率与市场平均收益率同方向、同比例的变化，

老师能举个例子吗

系统风险不一样，就是变化一样，为什么就相等了呢

β系数只衡量系统风险，所以系统风险也是一样的

这个知识点老师想不到好的例子来理解，

老师您好，系统风险比较小，只是和市场平均风险同比例相同方向变动一样，就是和市场组合风险一样了吗

每一项资产系统风险不还是一样吗，既然都是大环境导致的，为什么要平均

每一项资产系统风险不一样，

假如会计准则变更，就都一样嘛，为啥系统性风险不一样

资产不同、风险是不一样。就像同样的资产，它的新旧程度都会有不同的风险。

老师您好，系统风险比较小，只是和市场平均风险同比例相同方向变动一样，就是和市场组合风险一样了吗

老师您好，这是最后一个问题

老师再讲讲

系统风险比较小，只是和市场平均风险同比例相同方向变动一样，就是和市场组合风险一样了吗 不是的

需要掌握个观点，由于市场组合的贝塔系数是标杆1， 整个组合风险如果和市场组合风险一致，就可以判断组合的市场风险就等于1

老师您好，如果风险不一样呢，同比例同方向就可以都是1了吗