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4.思考下列问题:(1)期限为8年、市场利率为10%、纯贴现国库券的久期为多少?(2)期限为8年、市场利率为10%、票面利率为7%、每年年末付息、到期还本的国债的久期为多少?(3)期限为8年、市场利率为10%、票面利率为7%、每半年付息、到期还本的国债的久期为多少?(4)根据以上结系可以得出什么结论?

2024-11-27 10:11
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

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2024-11-27 10:13

1)纯贴现国库券久期为 8 年。 (2)对于每年年末付息、到期还本的国债,先算出债券现值,再用公式计算久期,约为 6.38 年。 (3)对于每半年付息、到期还本的国债,先算出半年利率、付息期数等,再算债券现值,最后算久期,约为 6.29 年。 (4)纯贴现债券久期等于期限,附息债券付息频率越高久期越短,在市场利率和期限相同的情况下,每年付息债券久期大于每半年付息债券久期,且都小于纯贴现债券久期,久期可衡量债券价格对利率变动敏感性。

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