东方公司原资金总额1 500万元，普通股资本800万元（每股面值50元），债务资本700万元，年利率是10％，预计下年需追加筹资500万元，现有两个筹资方案可供选择：一是全部发行普通股，增发10万股，每股面值50元；二是全部筹措长期债务，债务利率为10％。公司的变动成本率为60％，固定成本为300万元，所得税税率为25％。则每股收益无差别点的息税前利润为（）万元。

首先，计算每股收益无差别点的息税前利润（EBIT），即两种筹资方案下公司的息税前利润相等时的利润水平。方案一：增发普通股，总股本增至900万元（800万 + 100万），股份数增至18万股（16万 + 2万）。债务资本保持700万元，债务利息为70万元（700万×10%）。方案二：增加债务至1200万元（700万 + 500万），债务利息为120万元（1200万×10%）。设EBIT为X，则两种方案下的税后利润相等时有： \[ (X - 70) \times (1 - 0.25) / 180000 = (X - 120) \times (1 - 0.25) / 160000 \] 解这个方程，得： \[ 0.75X - 52.5 = 0.75X - 90 \] \[ 52.5 = 90 \] \[ X = 150 \] 因此，每股收益无差别点的息税前利润为150万元。

2024-10-31

计算每股利润无差别点EBIT （EBIT-24）（1-25%）/（10%2B6）=（EBIT-24-36）（1-25%）/10 EBIT=120 预计息税前利润大于120 选发债小于120 发股

2022-06-22

你好，学员，具体哪里不清楚

2023-10-25

同学你好问题完整吗

2023-10-25

为了解决这个问题，我们需要计算不同筹资方式下的每股收益，并选择最优的筹资方式。首先，计算原有资本下的每股收益：原有资本下的每股收益：0.375 其次，计算第一种筹资方式下的每股收益：第一种筹资方式下的每股收益：0.3988888888888889 最后，计算第二种筹资方式下的每股收益：第二种筹资方式下的每股收益：0.3525 因此，钱塘公司应该选择原有资本的筹资方式。

2023-10-30

快账用户7198 追问 2024-10-31 19:54

老师根据算出的每股收益无差别点的息税前利润为150万元怎么推算出销售收入金额吗

齐红老师解答 2024-10-31 19:57

要计算出销售收入，我们需要知道公司的固定成本和变动成本率。根据题目，固定成本为300万元，变动成本率为60%。我们已知每股收益无差别点的息税前利润（EBIT）为150万元。可以将EBIT加上固定成本和变动成本来计算总销售收入。销售收入 = 固定成本 + 变动成本 + EBIT 变动成本 = 变动成本率 × 销售收入设销售收入为S，我们有： \[ S = 300 + 0.6S + 150 \] 解这个方程，得： \[ 0.4S = 450 \] \[ S = 1125 \] 因此，销售收入为1125万元。