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例题:假定无风险利率为3%,市场组合的期望收益率是13%,标准差是23%。A股票的标准差为50%,但与市场不相关:B股票的标准差为50%,并且同市场的相关系数为0.65。请分别计算A股票、B股票的B值和期望收益率。老师计算过程可以具体一点嘛谢谢老师

2024-07-26 11:25
答疑老师

齐红老师

职称:注册会计师;财税讲师

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2024-07-26 11:27

首先,计算 A 股票的β值和期望收益率。 由于 A 股票与市场不相关,其相关系数为 0 ,所以 A 股票的β值 = 0 。 根据资本资产定价模型(CAPM):期望收益率 = 无风险利率 %2B β×(市场组合期望收益率 - 无风险利率) A 股票的期望收益率 = 3% %2B 0×(13% - 3%) = 3% 接下来,计算 B 股票的β值和期望收益率。 β值 = 股票与市场的相关系数×(股票标准差÷市场标准差) 市场标准差 = 23% B 股票与市场的相关系数为 0.65 ,B 股票的标准差为 50% B 股票的β值 = 0.65×(50%÷23%)≈ 1.41 B 股票的期望收益率 = 3% %2B 1.41×(13% - 3%) = 3% %2B 1.41×10% = 3% %2B 14.1% = 17.1% 综上,A 股票的β值为 0 ,期望收益率为 3%;B 股票的β值约为 1.41 ,期望收益率为 17.1% 

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