你好!在探讨债券价格与市场利率之间的关系时,理解债券的期限如何影响其价格变动是至关重要的。特别是对于平息债券(即定期支付固定利息的债券),在平价发行且市场利率等于票面利率的情况下,债券期限的长短对其价格对市场利率变动的敏感性有着显著影响。以下是具体分析: ### 1. 时间价值的影响 - **短期债券**:对于平息债券,当市场利率发生变化时,短期债券的总体价值不会受到太大影响,因为大部分债券的价值来自于其到期还本的面值,而非期间的利息支付。因此,利率变动对短期债券的影响较小。 - **长期债券**:长期债券更多地受到利率变动的影响,因为它们的价值在很大程度上取决于未来各期利息的现值总和。利率的微小变动,经过长时间累积,会导致长期债券价值的显著变化。 ### 2. 折现率的变化 - **短期债券**:由于短期债券的剩余期限短,其现金流的折现期也短,折现率(市场利率)的变化对现金流的总现值影响有限。 - **长期债券**:长期债券的现金流需要经过更长时间的折现,折现率的变化会直接影响到每期现金流的现值,从而对债券总价值产生较大影响。 ### 3. 再投资风险 - **短期债券**:短期债券的再投资风险较低,因为投资者很快就能收回本金,并有机会在新的利率环境下重新投资。 - **长期债券**:长期债券的再投资风险较高,因为投资者需要预测未来多年的再投资利率,这增加了不确定性。 ### 4. 复利效应 - **短期债券**:利率变动对短期债券的影响主要是单利效应,即影响到的利息支付次数较少。 - **长期债券**:对于长期债券,利率变动的影响则是复利效应,随着时间推移,这种效应会逐渐放大。 ### 5. 债券定价模型 - **短期债券**:在债券定价模型中,短期债券的未来现金流较少,因此市场利率变动对债券当前价格的影响较小。 - **长期债券**:长期债券的未来现金流较多,市场利率的变动对债券当前价格的影响较大。 ### 6. 市场流动性 - **短期债券**:短期债券通常具有更高的市场流动性,因为它们更快到期,更容易买卖。 - **长期债券**:长期债券的流动性较低,因为它们对利率变动更敏感,投资者更倾向于持有至到期。 ### 7. 投资者偏好 - **短期债券**:在市场利率波动时,投资者可能更倾向于购买短期债券,因为它们提供了更高的资本安全性。 - **长期债券**:长期债券在市场利率下降时更受欢迎,因为投资者可以锁定较高的利率。 ### 8. 经济预期 - **短期债券**:短期债券的价格受经济预期的影响较小,因为它们的到期时间较短。 - **长期债券**:长期债券的价格受经济预期的影响较大,因为长期经济趋势对利率有重要影响。 ### 9. 货币政策 - **短期债券**:短期债券受货币政策的影响较小,因为它们的到期时间较短,货币政策的效果尚未完全显现。 - **长期债券**:长期债券受货币政策的影响较大,因为货币政策的长期效果会对利率产生深远影响。 ### 10. 信用风险 - **短期债券**:短期债券的信用风险较低,因为它们很快到期,发行方违约的风险较小。 - **长期债券**:长期债券的信用风险较高,因为发行方在未来较长时间内违约的风险更大。 综上所述,尽管在市场利率等于票面利率且平息债券平价发行的理想状态下,期限越短的债券确实对市场利率的变动相对不敏感,但这种特性是由其内在价值和时间价值等多种因素共同作用的结果。投资者在选择债券时,应综合考虑债券的期限、市场利率变动的可能性以及自身的投资目标和风险承受能力。
单,1.根据财务管理理论,企业在经营活动中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系称为()a.企业财务管理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务多2.关于债券价值说法正确A.当市场利率高于账面利率时债券的价值高于债券面值B.债券期限越长溢价发行的债券的价值会越高C.债券期限越短,票面利率变化的债券价值影响越小D.票面利率与市场利率一致时期限长短对债券的价值没有影响多3.在存货基本模型下确定经济批量时,应该考虑相关成本的是()A.采购成本B.进货费用C.储存成本D.缺货成本
多。关于债券价值说法正确A.当市场利率高于账面利率时债券的价值高于债券面值B.债券期限越长溢价发行的债券的价值会越高C.债券期限越短,票面利率变化的债券价值影响越小D.票面利率与市场利率一致时期限长短对债券的价值没有影响老师能解释下B吗
对于平息债券(即分期付息债券),票面利率高于等风险投资的市场利率,即溢价发行的情形下,如果等风险投资的市场利率和利息支付频率不变,则随着到期日的临近(期限缩短),债券的价值逐渐向面值回归(即降低);在溢价发行的情形下,如果两债券的偿还期限和折现率相同,利息支付频率高的债券价值就大;如果债券的偿还期限和利息支付频率不变,则折现率与票面利率差额越大(即票面利率一定的时候,折现率降低),债券价值就越大。这段话怎么理解?
公司拟发行5年期企业债券筹集资金。在确定债券发行价格时,发行价格只受市场利率的影响,市场利率高于债券票面利率,应折价发行。这道判断题是对错是什么?
下列影响债券发行价格的因素,对债券发行价格变动方向的影响不能确定的是( ) A.票面额 B.票面利率 C.市场利率 D.到期期限
老师,上个月的个税申报我少报了几十元钱,可以在本月补上去吗?工资表不改可以吧?
老师,我这边是购买方,然后销售方通知有涉及退货需要我这边开红字通知单,但我在提交时显示该张发票未做用途确认,不允许购买方发起红冲。联系对方会计说是我这边没有勾选,这种情况应该怎么处理呢
郭老师您好,工地上买的,是给工人们吃的呀,可以抵扣税款吗?
老师高新技术企业,不是小型微利企业,企业所得税怎么计算
企业所得税汇算清缴账载金额和实际发生额怎么填,12月计提的工资在次年5月之前发放即为实际发生额?
懂孝彬老师在吗,老师在吗
请问老师,单位做账:借管理费用 工会经费1000元 贷 应付职工薪酬工会经费1000元 借 应付职工薪酬1000元 贷 银行存款1000元,用于购买慰问品了,请问老师工会经费正常都是税务端扣的。但是这个是直接走的,请问企业所得税汇算清缴可以扣除么
老师你好,村集体合作社企业所得税汇算清缴有没有什么优惠政策
请问小规模纳税人合伙企业,年初银行存款5000元,其中2000元是上一年结余,3000元是司法局法援案件补贴,那这个贷方记什么科目?
老师,我们24年底有暂估成本和费用,25年取得了发票,然后我们就把原来暂估冲了,做的凭证是借未分配利润红字,按时发票入借未分配利润蓝字,这样调整对吧,我们也不用改24年财报是吧
老师,我的问题是如果是平息债券平价发行,市场利率等于票面利率,为什么市场利率变动还会影响债券价格
你好!市场利率变动会影响债券价格,主要是因为债券的票面利率是固定的,而市场利率是浮动的。当市场利率上升时,新发行的债券的票面利率会比旧的债券高,使得旧的债券相对不那么有吸引力,因此其价格会下降。反之,当市场利率下降时,新发行的债券的票面利率会比旧的债券低,使得旧的债券相对更有吸引力,因此其价格会上升。 此外,债券的价格和市场利率之间还有一个反向的关系。当市场利率上升时,已经发行的债券的价格会下降,因为投资者可以通过购买新的、利率更高的债券来获得更高的收益。反之,当市场利率下降时,已经发行的债券的价格会上升,因为投资者无法通过购买新的、利率更低的债券来获得更高的收益,所以他们会愿意支付更高的价格来购买已经发行的、利率更高的债券。