某企业拟投资新建一条流水线，现有两个方案可供选择， A方案的投资额为120万元，建设期为2年，经营期为8年，最终残值20万元，每年获得销售收入40万元，发生总成本和税金及附加为15万元。 B方案的投资额为110万元，无建设期，经营期为8年，最终残值10万元，每年的税后利润为8.8万元。折旧采用直线法，假设企业期望的最低报酬率为10%，所得税税率为25%。要求：为该企业选择应采用哪个方案。解：因为A、B方案的项目计算期不同： A方案项目计算期=2+8=10（年） B方案项目计算期=0+8=8（年）所以应采用年回收额法来分析评价。 A方案计算如下：年折旧额=12.5（万元） NCF。=-120（万元） NCF1～2=0（万元） NCF3-9=（40-15)×（1-25%）+12.5=31.25（万元） NCF10=31.25+20=51.25（万元） NPV =31.25x[(P/A, 10%，9)-(P/A, 10%，2)]+51.25×(P/F,10%，10)-120 为什么是31.25×(p/A,10％,9)不是×(P/A,10％，10）？

你好 NCF3~9=31.25 但是NCF1~2=0 所以，我们把1和2的时点都填31.25，那么1-9就形成年金为31.25的年金，为期9期，再减去我们填上的1 ~2期的31.25，这个1~2期是年金为31.25的年金，为期2期。所以得到了以下公式 31.25x[(P/A, 10%，9)-(P/A, 10%，2)]

2023-07-04

您好！过会给您过程参考下哦

2022-05-21

A方案折旧=(120-20)/8=12.5 各年现金流量依次为 NCF0=-120 NCF1=0 NCF2=0 NCF3-9=(40-(15-12.5))*0.75%2B12.5*0.25=31.25 NCF10=31.25%2B20=51.25 净现值=-120%2B31.25(P/A 10% 7)(P/F 10% 2)%2B51.25(P/F 10% 10) B方案中折旧=(110-10)/8=12.5 各年现金流量依次为 NCF0=-110 NCF1-7=14.667%2B12.5=27.167 NCF8=21.167%2B10=31.167 净现值=-110%2B27.167(P/A 10% 7)%2B31.167(P/F 10% 8) 净现值率=净现值/原始投资额

2022-05-04

同学你好，稍等为你解答

2023-04-01

（1）甲方案年折旧＝（50－5）/5＝9（万元）甲方案各年NCF：NCF0＝－50－20＝－70NCF1＝120×（1－20%）－80×（1－20%）＋9×20%＝33.8（万元）NCF2＝120×（1－20%）－82×（1－20%）＋9×20%＝32.2（万元）NCF3＝120×（1－20%）－84×（1－20%）＋9×20%＝30.6（万元）NCF4＝120×（1－20%）－86×（1－20%）＋9×20%＝29（万元）NCF5＝120×（1－20%）－88×（1－20%）＋9×20%＋5＋20＝52.4（万元）乙方案年折旧＝（80－8）/6＝12（万元）乙方案各年NCF： NCF0＝－80NCF1～5＝25＋12＝37（万元）NCF6＝37＋8＝45（万元）（2）甲方案的净现值＝33.8×0.909＋32.2×0.826＋30.6×0.751＋29×0.683＋52.4×0.621－70＝62.65（万元）乙方案的净现值＝37×3.791＋45×0.565－80＝85.69（万元）（3）两个方案的寿命期限不同，应该使用年金净流量进行决策。甲方案年金净流量＝62.65/（P/A，10%，5）＝62.65/3.791＝16.53（万元）乙方案年金净流量＝85.69/（P/A，10%，6）＝85.69/4.355＝19.68（万元）由于乙方案的年金净流量高于甲方案的年金净流量，所以应该采用乙方案。

2022-04-29