2017年底，A公司准备投资一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元， 方案一：向商业银行贷款。贷款费用为贷款总金额的1%，同时，商业银行要求维持10%的补偿性余额，2018年的贷款利率为7%。 方案二：向全社会公开发行股票。鉴于公司目前的状况，咨询公司暂定发行价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2018年预计将按每股0.6元发放现金股利。 A公司2017年12月31日的资本结构 单位：万元 项目 金额 比例 负债 45% 3 600 股东权益 55% 4 400 总资产 100% 8 000 要求：如果你是A公司的财务部经理： （1)请分别计算2018年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择。 (2)如果A公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时该公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为49%，请计算此时该公司应该如何进行筹资（3)在上述计算

某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普近股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润(息税前盈余)400万元。该项目备选的筹资方案有两个:(1)按11%的利率发行债券:(2)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前盈余为1600万元:公司适用的所得税率为40%:证券发行费可忽略不计。要求:(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点。(3)计算筹资前的财务杠杆和按两个方案筹资后的财务杠杆。●(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?●(5)如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增营业利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式?

2017年底，A公司准备投资一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元， 方案一：向商业银行贷款。贷款费用为贷款总金额的1%，同时，商业银行要求维持10%的补偿性余额，2018年的贷款利率为7%。 方案二：向全社会公开发行股票。鉴于公司目前的状况，咨询公司暂定发行价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2018年预计将按每股0.6元发放现金股利。 A公司2017年12月31日的资本结构 单位：万元 项目 金额 比例 负债 45% 3 600 股东权益 55% 4 400 总资产 100% 8 000 要求：如果你是A公司的财务部经理： （1)请分别计算2018年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择。 (2)如果A公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时该公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为49%，请计算此时该公司应该如何进行筹资（3)在上述计算

甲公司目前资本结构为：总资本2 500 万元，其中债务资本1 000 万元（年利息100 万元）； 普通股资本1 500 万元（300 万股）。为了使今年的息税前利润达到2 000 万元，该公司需要购进 原材料1 000 吨，公积10 万元，同时需要追加筹资400 万元来购建生产线。 （1）为了解决今年的购货所需资金问题，该公司决定从A 银行贷款，利率为8%，银行要求保留10% 的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息。 （2）筹集生产线所需资金有如下方案： 第8 页 甲方案：增发普通股100 万股，每股发行价2 元；同时向银行借款200 万元，年利率为10%。 乙方案：按面值发行300 万元的公司债券，票面年利率为15%；同时按面值发行优先股100 万元， 优先股年股息为10 万元。 已知所得税税率25%，不考虑筹资费用因素。（2）不考虑资料（1）的影响，该公司筹资生产线所需资金的两种方案每股收益无差别点的息税前 利润为（ ）万元。

公司拟筹资2000万元，投资于一条新的生产线，准备采用三种方式筹资：（1）向银行借款700万元，借款年利率8%，手续费率1%；（2）按460万元的发行价格发行面值为400万元，年利率10%的债券，债券发行费用占发行总额的4.5%；（3）按每股4.2元的价格发行面值4元的普通股200万股，预计第一年每股股利0.5元，以后每年增长5%，股票发行费用为50万元，该公司所得税率为25%。要求：（1）分别计算银行借款、公司债券、普通股的个别资本成本；（2）计算该筹资方案的综合资本成本；（3）如果预计该项目投产后，平均每年可获得收益300万元，分析该投资项目是否可行？

2018年长丰公司原有资金600万元,其中普通股300万元(共300万股),留存收益100万元,银行借款200万元,年利率7%,公司现准备扩大经营规模,增资300万元,企业所得税税率25%,新项目投产后该企业的息税前利润将为100万元,有以下两种筹资方案(1)甲方案:全部发行普通股:增发30万股普通股,每股面值1元,发行价格10元,(2)乙方案:全部发行债券:发行300万元债券,年利率12%。要求:(1)计算两个方案的每股收益(2)计算两个方案的财务杠杆系数(3)计算两个方案的每股收益无差别点处的息税前利润,如果新项目投产后该企业每年的息税前利润总额为到400万元,则选哪个方案